上海市國資委聯(lián)合市委金融辦近日印發(fā)了《市國資委監(jiān)管企業(yè)私募股權投資基金考核評價及盡職免責試行辦法》（以下簡稱《試行辦法》），標志著全國首個省級層面的國資基金考核評價及盡職免責制度文件的誕生。這一創(chuàng)新舉措旨在解決國資基金“不敢投”“不愿投”的問題，為國資基金的投資決策人員減輕因項目虧損而被追責問責的壓力。
《試行辦法》明確了國資基金整體評價原則，強調不以單一項目虧損或未達標作為基金或基金管理人負面評價的依據。同時，建立了分層分類長周期考核評價體系，并明確了五種適用盡職免責的情形，以鼓勵國資基金積極作為。
五大盡職免責情形包括：
基金效益良好或完成整體目標，少數項目出現風險或損失。
落實國家或本市重大戰(zhàn)略項目，完成功能作用和戰(zhàn)略任務，出現風險或損失。
尚處于技術研發(fā)階段或承擔備選技術路線的項目，出現風險或損失。
因國內外政策環(huán)境、技術規(guī)則重大變化，出現風險或損失。
因不可抗力因素導致風險或損失。
這一制度的出臺，不僅從制度上減輕了基金決策人員的壓力，而且有利于解決基金“不敢投”“不愿投”的問題，推動國資基金更加積極地參與市場投資。
《試行辦法》還建立了分層分類長周期考核評價體系，將管理人的年度考核與基金的全生命周期評價有機結合，并將基金績效評價指標分為國資功能、基金運營、財務回報三個維度。針對不同類型的基金進行差異化評價，戰(zhàn)略投資基金、產業(yè)投資基金和財務投資基金的評價重點各有側重。
此舉被視為國資改革的重要一步，預示著國資基金管理將更加注重整體效益和長周期評價，而非單一項目的短期表現。這不僅有助于提升國資基金的投資效率和效益，也將進一步激發(fā)市場活力，促進科技創(chuàng)新和產業(yè)發(fā)展。
隨著《試行辦法》的實施，預計其他城市也將效仿上海的做法，進一步推動國資基金管理的改革和創(chuàng)新。這一系列措施將對中國創(chuàng)投生態(tài)產生深遠影響，為一級市場帶來新的活力和機遇。
