聯(lián)發(fā)科（2454）即將于7月30日公布第2季財(cái)報(bào)，市場(chǎng)期待財(cái)報(bào)表現(xiàn)與未來(lái)展望，摩根士丹利（大摩）于最新報(bào)告中表示，由于匯率影響，整體營(yíng)收預(yù)計(jì)將呈現(xiàn)季減，但由于中國(guó)大陸智慧型手機(jī)需求溫和成長(zhǎng)、邊緣AI伺服器開(kāi)始貢獻(xiàn)營(yíng)收，全年?duì)I收預(yù)估年增10%至15%，因此依舊維持聯(lián)發(fā)科長(zhǎng)期展望，維持市場(chǎng)最高的目標(biāo)價(jià)1,888元（新臺(tái)幣），評(píng)等“優(yōu)于大盤(pán)”。

針對(duì)第2季營(yíng)收，大摩指出，聯(lián)發(fā)科以臺(tái)幣計(jì)價(jià)營(yíng)收將季減2%，但若以美元計(jì)則成長(zhǎng)約2%，落在美元指引區(qū)間的高端。

根據(jù)大摩調(diào)查顯示，高通的SM4450晶片相較于聯(lián)發(fā)科的天璣6400擁有更佳的市場(chǎng)吸引力，主要因?yàn)镾M4450支援LPDDR5與LPDDR4。

第3季預(yù)估上，大摩認(rèn)為，由于大陸智慧型手機(jī)與電視需求在第3季僅呈現(xiàn)溫和回溫，加上聯(lián)發(fā)科在低階5G智慧型手機(jī)市場(chǎng)出現(xiàn)輕微市占流失，預(yù)估第3季營(yíng)收將以臺(tái)幣計(jì)價(jià)將季減8%，美元計(jì)價(jià)部分則是季減3%至5%。毛利率將維持在47%。

大摩表示，聯(lián)發(fā)科2025年以臺(tái)幣計(jì)價(jià)營(yíng)收預(yù)計(jì)將年增10%，而以美元計(jì)價(jià)，則是年增15%，雖公司未提供明確的營(yíng)收指引，但過(guò)去在第1季法說(shuō)會(huì)中表示，“全年成長(zhǎng)不會(huì)遠(yuǎn)低于以臺(tái)幣計(jì)算的低雙位數(shù)百分比”。