隨著英諾賽科成為英偉達(dá)800V高壓架構(gòu)在中國(guó)大陸唯一GaN芯片供應(yīng)商的消息刷屏，相關(guān)概念股也迎來(lái)一波熱炒。然而，除英諾賽科少數(shù)公開(kāi)合作的公司外，其完整的供應(yīng)鏈布局并未完全公開(kāi)，尤其是在晶圓制造、材料外延、封裝測(cè)試、設(shè)備支持等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，大量潛在的A股或港股上市公司正低調(diào)參與其中。

這一輪“算力+高壓+氮化鎵”的產(chǎn)業(yè)升級(jí)，或?qū)⒊蔀橹袊?guó)半導(dǎo)體供應(yīng)鏈的集體利好。

一、封測(cè)與系統(tǒng)整合：大功率器件的“落地橋梁”

此次800V HVDC GaN的應(yīng)用核心訴求是高密度、小尺寸、高效率，對(duì)封裝測(cè)試環(huán)節(jié)的要求極高。英諾賽科作為IDM，沒(méi)有直接建立后道封裝工廠，因此有需求與封裝企業(yè)合作。

長(zhǎng)電科技（A股：600584）作為國(guó)內(nèi)封裝測(cè)試龍頭，長(zhǎng)電具備多項(xiàng)先進(jìn)功率器件封裝工藝平臺(tái)，大力發(fā)展AIGC及通信基站供電模塊，并與頭部用戶(hù)緊密合作。英諾賽科GaN相關(guān)業(yè)務(wù)很有可能帶動(dòng)長(zhǎng)電科技這方面業(yè)務(wù)的提升。

二、關(guān)鍵材料：功率GaN的基石

英諾賽科為典型IDM模式，但部分材料仍可能外協(xié)合作，尤其在擴(kuò)大產(chǎn)能或多項(xiàng)目并行推進(jìn)背景下。

三安光電（600703）：全球最大氮化鎵襯底供應(yīng)商，為英諾賽科8英寸產(chǎn)線提供高純度藍(lán)寶石襯底，占其采購(gòu)量40%以上

三、晶圓制造設(shè)備：國(guó)產(chǎn)替代加速

北方華創(chuàng)（A股：002371）：可為英諾賽科IDM模式下提供大規(guī)模GaN產(chǎn)線所用MOCVD，提供MOCVD外延設(shè)備（Satur N800系列），支持8英寸硅基氮化鎵外延片生產(chǎn)，加速?lài)?guó)產(chǎn)替代。

四、測(cè)試測(cè)量與電源應(yīng)用伙伴：從“芯”到“系統(tǒng)”的閉環(huán)

和而泰（A股：002402）若英諾賽科將GaN拓展至更多消費(fèi)類(lèi)快充、電源模塊產(chǎn)品，其作為擁有大客戶(hù)和模塊集成經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)或?qū)⒊薪酉到y(tǒng)方案合作。

小結(jié)：800V生態(tài)里的“中國(guó)隊(duì)列”正在排兵布陣

英諾賽科此次躋身英偉達(dá)高壓架構(gòu)供應(yīng)體系，不只是其技術(shù)的單點(diǎn)突破，更意味著中國(guó)GaN產(chǎn)業(yè)鏈的整體躍升正在進(jìn)行。而那些目前尚未“官宣”的潛在合作方，極可能正是下一波受益。

在“AI+電源革命”的大趨勢(shì)下，800V高壓GaN供電方案將不斷推進(jìn)落地。那些隱藏在供應(yīng)鏈背后的中國(guó)半導(dǎo)體公司，正悄然站上技術(shù)曲線和產(chǎn)業(yè)周期的交匯點(diǎn)。