1.集微咨詢發(fā)布《2025中國半導(dǎo)體上市公司數(shù)據(jù)分析》 預(yù)計2025年總營收9175億元

2.揚(yáng)杰科技調(diào)整收購方案 擬現(xiàn)金收購貝特電子股權(quán)

3.【IPO一線】好達(dá)電子再啟IPO征程 更換輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)沖刺資本市場

4.中國電池巨頭欣旺達(dá)和億緯鋰能計劃香港上市

5.美國電動汽車稅收抵免政策落幕，產(chǎn)業(yè)面臨新變局

6.世運(yùn)電路擬收購萊爾科技5%股份，轉(zhuǎn)讓總價為1.53億元

1.集微咨詢發(fā)布《2025中國半導(dǎo)體上市公司數(shù)據(jù)分析》 預(yù)計2025年總營收9175億元

7月3日-5日，2025第九屆集微半導(dǎo)體大會在上海張江科學(xué)會堂盛大開幕。作為本屆大會的核心戰(zhàn)略板塊，首屆集微投資峰會于7月4日重磅登場，匯聚逾千位全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)領(lǐng)袖、頂尖投資機(jī)構(gòu)代表及學(xué)術(shù)專家，聚焦AI驅(qū)動下的產(chǎn)業(yè)變革與投資機(jī)遇，共話半導(dǎo)體未來新格局。

會上，集微咨詢資深分析師張浩發(fā)布了《2025中國半導(dǎo)體上市公司數(shù)據(jù)分析》報告。

張浩表示，由于2023年下半年IPO階段性收緊，新增半導(dǎo)體上市公司數(shù)量幾乎停滯，2025年上半年新增數(shù)量僅3家。從細(xì)分領(lǐng)域來看，設(shè)計企業(yè)依然占據(jù)半壁江山，其次是材料和設(shè)備，近幾年來，設(shè)備企業(yè)數(shù)量增速明顯。與此同時，隨著港股的活躍度增加，越來越多的半導(dǎo)體公司在準(zhǔn)備去港股上市。

從營業(yè)收入來看，盡管受半導(dǎo)體行業(yè)下行周期影響，2023年總營業(yè)收入同比持平，但過去五年整個半導(dǎo)體行業(yè)總體依然保持良好增速，預(yù)計2025年總營業(yè)收入將達(dá)到9175億元，同比增長9%，近五年總增長100%。

從凈利潤來看，過去五年里，A股半導(dǎo)體上市公司既經(jīng)歷了2021年芯片缺貨帶來的凈利潤大幅增長，也經(jīng)歷了2023年行業(yè)下行面臨的凈利潤大幅下跌，預(yù)計2025年凈利潤將達(dá)到513億元，同比增長9%，近五年總增長45%。

張浩特別指出，盡管2023年整個半導(dǎo)體行業(yè)遭遇了下行周期，但設(shè)備領(lǐng)域始終保持著高速增長，近五年營業(yè)收入增長了368%，凈利潤增長了252%。但與此同時，設(shè)備企業(yè)凈利潤增速在放緩，可見設(shè)備企業(yè)的競爭開始變得激烈。

另外，張浩對近五年上市公司員工總數(shù)、貨幣資金、資本支出和境外營業(yè)收入方面進(jìn)行了統(tǒng)計分析。

除此之外，本次報告還對比了中美半導(dǎo)體上市公司。據(jù)集微咨詢統(tǒng)計，美股半導(dǎo)體上市公司有134家，而A股上市公司數(shù)量有203家。從總市值來看，美股半導(dǎo)體公司的總市值達(dá)86754億美元，是A股14倍，從營業(yè)收入來看，美股總營收達(dá)7482億美元，是A股6.4倍。從凈利潤來看，美股總凈利潤達(dá)1697億美元，是A股24.2倍。

張浩表示，從中美營業(yè)收入和凈利潤的對比來看，中國半導(dǎo)體公司上市單位營收創(chuàng)造的凈利潤僅為美股的四分之一，特別是設(shè)計和制造領(lǐng)域，中國半導(dǎo)體上市公司單位營收創(chuàng)造的凈利潤僅為美股的八分之一。

“過去一年在AI和算力需求的推動下，以英偉達(dá)為代表的企業(yè)市值和業(yè)績一路高歌猛進(jìn)，加速了美股半導(dǎo)體公司的整體發(fā)展，”張浩最后補(bǔ)充道，與此同時，英特爾的巨幅虧損也為美股半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的變局帶來了極其重大的影響。

另外，集微咨詢還發(fā)布了22份細(xì)分行業(yè)深度研究報告，包括晶圓代工、封裝測試、前道設(shè)備、后道設(shè)備、硅片、電子化學(xué)品、電子特氣、高端通用計算芯片、MCU、信號鏈芯片、存儲芯片、存儲模組、電源管理芯片、無線通信芯片、端側(cè)AI芯片、顯示驅(qū)動芯片、前端射頻類芯片、EDA/IP、被動元器件、LED芯片、CIS傳感器上市、功率半導(dǎo)體等覆蓋設(shè)備材料、設(shè)計、制造、封測全產(chǎn)業(yè)鏈。報告基于海量數(shù)據(jù)與量化分析，旨在為投資機(jī)構(gòu)、企業(yè)及政策制定者提供精準(zhǔn)的決策參考。

2.揚(yáng)杰科技調(diào)整收購方案 擬現(xiàn)金收購貝特電子股權(quán)

7月3日，揚(yáng)杰科技發(fā)布公告調(diào)整收購方案，決定終止原定的發(fā)行股份及支付現(xiàn)金收購貝特電子100%股權(quán)的交易。公告顯示，由于資本市場環(huán)境變化及交易對方數(shù)量較多（涉及67名交易對方），雙方未能在交易條件上達(dá)成一致?？紤]到審計評估進(jìn)度等因素，預(yù)計年內(nèi)難以完成股份收購的交割。

為維護(hù)投資者利益、提高交易效率，公司經(jīng)審慎研究后決定調(diào)整收購方式，將轉(zhuǎn)為通過現(xiàn)金方式收購貝特電子全部或部分股權(quán)。具體交易方案將在協(xié)商一致后提交董事會審議。此次調(diào)整將避免發(fā)行股份收購的復(fù)雜流程，有望加快交易進(jìn)程。

今年3月，揚(yáng)杰科技曾計劃通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式收購貝特電子100%股權(quán)，并擬向不超過35名特定投資者募集配套資金。

貝特電子成立于2003年，前身為德國百年電路保護(hù)企業(yè)Wickmann的在華技術(shù)合資公司。經(jīng)過20余年發(fā)展，該公司已突破多項“卡脖子”技術(shù)，形成覆蓋熔斷器、溫度傳感器等全場景電路保護(hù)元件的產(chǎn)品體系。

其核心產(chǎn)品車規(guī)級熔斷器已通過AEC-Q200認(rèn)證，并在800V高壓快充系統(tǒng)保護(hù)方案領(lǐng)域建立技術(shù)壁壘。終端客戶包括特斯拉、寧德時代、比亞迪等新能源頭部企業(yè)，在新能源汽車BMS熔斷器市場占有率超30%。

2023年6月，貝特電子創(chuàng)業(yè)板IPO獲受理，但在經(jīng)歷兩輪問詢后，因未能及時回復(fù)監(jiān)管問題，于2024年8月撤回申請。深交所在問詢中重點關(guān)注其業(yè)績增長的可持續(xù)性、募投項目必要性，以及是否存在“拼湊上市”情形。此次揚(yáng)杰科技調(diào)整收購方式，或有助于加速交易落地，規(guī)避IPO審核的不確定性。

3.【IPO一線】好達(dá)電子再啟IPO征程 更換輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)沖刺資本市場

7月3日，證監(jiān)會官網(wǎng)披露信息顯示，無錫市好達(dá)電子股份有限公司（簡稱“好達(dá)電子”）已提交上市輔導(dǎo)備案報告，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)為民生證券。這意味著這家老牌射頻芯片企業(yè)在經(jīng)歷前次IPO折戟后，再次向資本市場發(fā)起沖擊。

好達(dá)電子并非首次接受上市輔導(dǎo)。2023年2月，該公司曾由國投證券（原安信證券）輔導(dǎo)備案，但因上市計劃調(diào)整，于2025年6月5日終止原輔導(dǎo)協(xié)議，轉(zhuǎn)而選擇民生證券作為新的保薦機(jī)構(gòu)。民生證券表示，將在認(rèn)可前任輔導(dǎo)工作的基礎(chǔ)上，繼續(xù)推進(jìn)好達(dá)電子的上市進(jìn)程。

值得提及的是，這并不是好達(dá)電子首次沖擊IPO。該公司曾向上海證券交易所報送《無錫市好達(dá)電子股份有限公司關(guān)于首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市的申請報告》及相關(guān)申請文件，并于2021年6月30日收到《受理通知書》， 于2021年11月26日經(jīng)科創(chuàng)板上市委員會2021年第89次審議會議審核通過。公司于2022年12月26日提交了《無錫市好達(dá)電子股份有限公司關(guān)于撤回首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請文件的申請》。 2023年2月6日， 中國證券監(jiān)督管理 委員會終止公司的發(fā)行注冊程序。

此次撤回原因未明確披露，但業(yè)內(nèi)猜測可能與市場環(huán)境變化、估值調(diào)整或監(jiān)管問詢等因素有關(guān)。

好達(dá)電子成立于1999年，是國內(nèi)較早布局聲表面波（SAW）濾波器的廠商之一。2001年，公司成功研發(fā)用于對講機(jī)、遙控器等領(lǐng)域的聲表面波濾波器及諧振器，奠定了在射頻前端芯片領(lǐng)域的技術(shù)基礎(chǔ)。

經(jīng)過20余年發(fā)展，好達(dá)電子已成為國內(nèi)SAW濾波器產(chǎn)量領(lǐng)先的企業(yè)，產(chǎn)品性能接近國際水平，主要客戶包括小米、中興、三星、聯(lián)想、富士康等知名廠商。隨著5G通信、物聯(lián)網(wǎng)等產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，國產(chǎn)射頻芯片替代需求旺盛，好達(dá)電子若能成功上市，有望進(jìn)一步擴(kuò)大市場份額。

在國產(chǎn)半導(dǎo)體自主可控趨勢下，射頻前端芯片作為關(guān)鍵元器件，市場空間廣闊。然而，好達(dá)電子此前IPO的終止，也反映出監(jiān)管對技術(shù)競爭力、客戶依賴度及業(yè)績可持續(xù)性的關(guān)注。此次更換輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)再戰(zhàn)資本市場，其上市進(jìn)程及估值表現(xiàn)值得持續(xù)關(guān)注。

4.中國電池巨頭欣旺達(dá)和億緯鋰能計劃香港上市

中國電動車電池制造商如欣旺達(dá)和億緯鋰能已制定在香港證券交易所上市的計劃，尋求籌集資金以增加海外生產(chǎn)能力并提升全球競爭力。

欣旺達(dá)董事會本周通過了一項決議，旨在香港上市。根據(jù)這項有效期為兩年的決議，公司將發(fā)行不超過其已發(fā)行股份總數(shù)15%的股份，包括新股。欣旺達(dá)目前已在深圳證券交易所上市，此次上市后將成為一家雙重上市公司。

欣旺達(dá)為國有汽車巨頭東風(fēng)汽車集團(tuán)以及東風(fēng)與日本日產(chǎn)汽車在國內(nèi)的合資企業(yè)提供電池，同時也為中國私營汽車制造商吉利供貨。該公司表示，此次上市將使其資本平臺國際化并提升品牌形象，以推進(jìn)其全球戰(zhàn)略。

億緯鋰能也于6月底向香港交易所提交了上市相關(guān)文件。其上市時間和籌資金額尚未確定。

該公司表示，將利用籌集的資金投資于匈牙利的電動車電池工廠（計劃于2027年投產(chǎn)），以及在馬來西亞部分已投入運(yùn)營的摩托車電池工廠。

億緯鋰能在圓柱形電池領(lǐng)域具有優(yōu)勢，為寶馬和梅賽德斯-奔馳集團(tuán)以及廣汽集團(tuán)和初創(chuàng)企業(yè)小鵬汽車生產(chǎn)產(chǎn)品。今年1月至5月，其汽車電池裝機(jī)量在全球排名第九。

行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者寧德時代于5月底在香港上市，籌集了356億港元（按當(dāng)前匯率計算約45億美元），是自2021年快手科技以來規(guī)模最大的港股IPO。

5.美國電動汽車稅收抵免政策落幕，產(chǎn)業(yè)面臨新變局

當(dāng)?shù)貢r間7月4日，美國國會正式通過《大而美法案》（H.R.1），這一舉措意味著長達(dá)17年的電動汽車稅收抵免政策正式畫上句號。根據(jù)該法案，自9月30日起，購買或租賃新電動汽車的7500美元（約合人民幣5.37萬元）聯(lián)邦稅收抵免將不再有效，二手電動車的4000美元（約合人民幣2.87萬元）抵免也將同步取消。同時，商用清潔能源車輛的稅收抵免截止日期也從2032年提前至今年9月30日。

2008年，美國國會首次批準(zhǔn)了7500美元的電動汽車稅收減免政策，旨在推動電動汽車市場的發(fā)展。該政策規(guī)定，當(dāng)汽車制造商生產(chǎn)的電動車達(dá)到20萬輛后，稅收抵免將逐步取消。2022年，政策進(jìn)一步擴(kuò)大至租賃車輛，并取消了每家制造商的上限。在過去17年中，這一政策為消費者提供了顯著的經(jīng)濟(jì)激勵，有效促進(jìn)了電動汽車的普及和相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

然而，《大而美法案》的通過使這一政策即將成為歷史。這一變化引發(fā)了業(yè)界的廣泛關(guān)注和討論。日前，特斯拉公司首席執(zhí)行官埃隆·馬斯克在社交媒體上對美國參議院關(guān)于大規(guī)模稅收與支出法案的最新草案表示強(qiáng)烈批評。馬斯克認(rèn)為，該法案“將摧毀美國數(shù)百萬個就業(yè)崗位，并對美國造成巨大的戰(zhàn)略傷害”。他指出，這項法案極其瘋狂和具有破壞性，它給過去的產(chǎn)業(yè)提供了援助，卻嚴(yán)重?fù)p害了未來的產(chǎn)業(yè)。

馬斯克的言論反映了他對美國電動汽車產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展的擔(dān)憂。近年來，電動汽車產(chǎn)業(yè)作為未來交通領(lǐng)域的重要發(fā)展方向，在全球范圍內(nèi)得到了快速發(fā)展。美國作為電動汽車產(chǎn)業(yè)的重要市場之一，稅收抵免政策的取消可能會對產(chǎn)業(yè)發(fā)展產(chǎn)生一定的影響。一方面，消費者在購買電動汽車時將失去重要的經(jīng)濟(jì)支持，這可能會導(dǎo)致電動汽車的市場需求下降。另一方面，對于電動汽車制造商來說，失去稅收抵免政策的支持可能會增加生產(chǎn)成本，影響企業(yè)的盈利能力和投資決策。

盡管如此，也有觀點認(rèn)為，隨著電動汽車技術(shù)的不斷進(jìn)步和市場的逐漸成熟，產(chǎn)業(yè)最終將能夠擺脫對政府補(bǔ)貼的依賴，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。不過，在政策調(diào)整的過渡期內(nèi)，如何平衡產(chǎn)業(yè)發(fā)展和市場穩(wěn)定之間的關(guān)系，將是美國政府和相關(guān)企業(yè)需要共同面對的挑戰(zhàn)。

綜上所述，美國國會通過《大而美法案》終止電動汽車稅收抵免政策，這一舉措無疑將對美國電動汽車產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。未來，美國電動汽車市場的發(fā)展將面臨新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，而相關(guān)政策的調(diào)整也將繼續(xù)受到全球關(guān)注。

6.世運(yùn)電路擬收購萊爾科技5%股份，轉(zhuǎn)讓總價為1.53億元

世運(yùn)電路于7月4日發(fā)布公告稱，公司擬通過協(xié)議受讓的方式，收購廣東特耐爾投資有限公司（以下簡稱“特耐爾”）持有的廣東萊爾新材料科技股份有限公司（以下簡稱“萊爾科技”）7,759,000股股份，占萊爾科技總股本的5%。此次交易轉(zhuǎn)讓價格為19.74元/股，轉(zhuǎn)讓總價為153,162,660元。此次交易完成后，世運(yùn)電路將持有萊爾科技5%的股份，雙方將在汽車電子、新能源電池、低空飛行、人形機(jī)器人、AI服務(wù)器等領(lǐng)域展開深度戰(zhàn)略合作。

世運(yùn)電路此次收購萊爾科技股份，旨在通過戰(zhàn)略投資實現(xiàn)雙方在多個新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的協(xié)同發(fā)展。根據(jù)公告，雙方已于2025年7月3日簽訂了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，明確了在技術(shù)創(chuàng)新與聯(lián)合研發(fā)、資源互通與協(xié)同開發(fā)、全球化銷售網(wǎng)絡(luò)共建與渠道共享、供應(yīng)鏈協(xié)同優(yōu)化合作、產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同與戰(zhàn)略投資布局等方面的合作意向。通過此次合作，世運(yùn)電路將借助萊爾科技在功能性膠膜及應(yīng)用產(chǎn)品領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢和客戶資源，進(jìn)一步拓展國內(nèi)外市場，提升公司在新興產(chǎn)業(yè)中的競爭力。

萊爾科技作為一家專注于功能性膠膜及應(yīng)用產(chǎn)品研發(fā)、制造和銷售的高新技術(shù)企業(yè)，在汽車電子、新能源電池等領(lǐng)域擁有顯著的技術(shù)優(yōu)勢和市場地位。其自主研發(fā)的納米復(fù)合改性技術(shù)，產(chǎn)品矩陣正加速向智能座艙、高級駕駛輔助系統(tǒng)等新興領(lǐng)域的關(guān)鍵材料延伸布局。通過與萊爾科技的合作，世運(yùn)電路將能夠整合雙方的技術(shù)資源，增強(qiáng)高端產(chǎn)品競爭力，共同切入國內(nèi)外一線汽車終端客戶的智能座艙、高級駕駛輔助系統(tǒng)供應(yīng)鏈。

世運(yùn)電路表示，此次交易是基于公司發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行的，旨在發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，提高股東回報。交易資金來源為公司自有資金，不會對公司財務(wù)及經(jīng)營狀況產(chǎn)生重大不利影響，不影響公司的獨立性，不存在損害公司及全體股東利益的情形。通過此次戰(zhàn)略投資，世運(yùn)電路將能夠進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，提升在新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的競爭力，為公司的長期發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)。