和碩（4938）今年第2季表現(xiàn)不如預(yù)期。展望后市，和碩預(yù)估，第3季資訊及通訊（以iPhone組裝事業(yè)為主）產(chǎn)品預(yù)計(jì)相比上季將呈現(xiàn)季減。

法人分析，此為極罕見現(xiàn)象，恐怕是因蘋果先前為了躲避美國關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)，在上半年度提前大量拉貨iPhone所致。而歷年9月為蘋果新機(jī)上市時(shí)刻，將帶動(dòng)和碩等代工廠當(dāng)月營收跳升，進(jìn)而帶動(dòng)整體第3季業(yè)績季成長、呈現(xiàn)旺季效應(yīng)，如今和碩第3季通訊業(yè)務(wù)看淡，恐導(dǎo)致本季營運(yùn)呈現(xiàn)“旺季不旺”。

展望第3季，和碩指出，預(yù)計(jì)以NB為主的資訊產(chǎn)品出貨量將呈現(xiàn)個(gè)位數(shù)季減，至于消費(fèi)性電子產(chǎn)品在新機(jī)陸續(xù)出貨下，預(yù)計(jì)將呈現(xiàn)季增長，至于通訊業(yè)務(wù)，則預(yù)計(jì)將呈現(xiàn)季減。

從和碩業(yè)務(wù)營收比重來看，截至今年第2季度，資訊產(chǎn)品為13%、消費(fèi)性電子7%、通訊產(chǎn)品為60%，其他業(yè)務(wù)則為20%。

法人指出，以和碩產(chǎn)品營收占比推算，若和碩第3季通訊業(yè)務(wù)季減，由于該業(yè)務(wù)營收比重過大，勢必將導(dǎo)致和碩第3季營收呈現(xiàn)季減，可能呈現(xiàn)“旺季不旺”情況。

法人分析，過往由于蘋果于每年9月發(fā)表iPhone新機(jī)，包含鴻海（2317）、和碩等代工廠當(dāng)月可以認(rèn)列相關(guān)營收，故第3季通常為和碩例年旺季。

相比之下，第2季因iPhone新舊機(jī)種交接，通常為全年單季低谷。但現(xiàn)在和碩看淡第3季通訊業(yè)務(wù)，法人推估主要是因蘋果今年上半年為因應(yīng)美國關(guān)稅，已提前大量拉貨至美國市場，導(dǎo)致下半年對(duì)整體iPhone需求保守看待。