1.一周概念股：國產(chǎn)晶圓代工雙雄保持定力，面板行業(yè)進(jìn)入平穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢

2.享道出行完成超13億元融資，開啟港股IPO

3.鴻博股份回應(yīng)子公司2.43億元仲裁案：預(yù)計(jì)無重大財(cái)產(chǎn)損失

4.三花智控?cái)M發(fā)不超4.77億H股 獲證監(jiān)會(huì)備案

1.一周概念股：國產(chǎn)晶圓代工雙雄保持定力，面板行業(yè)進(jìn)入平穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢

本周，國產(chǎn)晶圓代工領(lǐng)域的兩大“明星企業(yè)”——中芯國際與華虹半導(dǎo)體，其 2025 年第一季度財(cái)報(bào)正式亮相，且對二季度財(cái)務(wù)指引和行業(yè)發(fā)展帶來積極展望，引發(fā)行業(yè)關(guān)注。

與此同時(shí)，進(jìn)入5月，面板大廠加大控產(chǎn)力度，下調(diào)稼動(dòng)率以穩(wěn)定價(jià)格，預(yù)計(jì)5月面板價(jià)格進(jìn)入平穩(wěn)運(yùn)行狀態(tài)。雖然受外部環(huán)境擾動(dòng)，終端市場需求可能出現(xiàn)階段性調(diào)整，但國內(nèi)面板企業(yè)已做好充分準(zhǔn)備，確保行業(yè)平穩(wěn)運(yùn)行。

國產(chǎn)晶圓代工雙雄保持定力

今年一季度，中芯國際實(shí)現(xiàn)銷售收入再創(chuàng)新高達(dá)22.472億美元，同比增長28.4%，毛利率環(huán)比大致持平，經(jīng)營利潤為3.9571億美元，同比增長達(dá)12,766.6%，產(chǎn)能利用率提升至89.6%。 

對于二季度財(cái)務(wù)指引，中芯國際給出的收入指引為環(huán)比下降4%到6%，毛利率指引為18%到20%。該公司認(rèn)為下半年是機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。公司會(huì)提升應(yīng)變和抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，最主要還是保持定力，做好本業(yè)，做好當(dāng)下。

中芯國際聯(lián)合首席執(zhí)行官趙海軍表示，公司已經(jīng)看到各行業(yè)，包括工業(yè)與汽車領(lǐng)域觸底反彈的積極信號，產(chǎn)業(yè)鏈本地化轉(zhuǎn)換也繼續(xù)走強(qiáng)，更多晶圓代工需求回流本土。關(guān)稅政策出臺后，中芯國際進(jìn)行內(nèi)部測算，并與供應(yīng)商、國內(nèi)外客戶做了深入交流，政府也與工業(yè)界密切溝通，結(jié)論是實(shí)際對行業(yè)的直接影響非常小，“影響小過一個(gè)百分點(diǎn)”。

不過，針對二季度的業(yè)績指引，趙海軍解釋稱，公司正積極采取降本增效舉措，以緩沖價(jià)格波動(dòng)帶來的沖擊。然而，由于二季度設(shè)備折舊持續(xù)增加，導(dǎo)致毛利率預(yù)期較一季度有所降低。

另一家國產(chǎn)晶圓代工龍頭華虹半導(dǎo)體一季度實(shí)現(xiàn)銷售收入5.409億美元，同比增長17.6%；單季毛利率為9.2%，同比上升2.8個(gè)百分點(diǎn)。

對于Q2業(yè)績指引，華虹預(yù)計(jì)銷售收入約在5.5億美元至5.7億美元之間，毛利率約在7%至9%之間。

華虹總裁兼執(zhí)行董事白鵬博士表示，市場方面，下游需求與競爭格局亦基本延續(xù)2024年下半年以來的走勢。但隨著近期國際環(huán)境和相關(guān)政策的變化，整個(gè)半導(dǎo)體行業(yè)在客戶需求、采購成本、產(chǎn)業(yè)鏈格局等方面都會(huì)面臨較大的不確定性。當(dāng)此變局，華虹半導(dǎo)體將堅(jiān)守自身定力，持續(xù)加快有效產(chǎn)能擴(kuò)張，增強(qiáng)研發(fā)能力，積極開拓市場機(jī)遇，深化降本增效，精益管理可能出現(xiàn)的供應(yīng)鏈擾動(dòng)，在降低風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)提升業(yè)績。

面板行業(yè)進(jìn)入平穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢

與此同時(shí)，進(jìn)入5月，國內(nèi)面板大廠前期策略性備貨促使品牌商庫存水位漸漲，導(dǎo)致后期備貨積極性不足，需求延續(xù)4月轉(zhuǎn)冷態(tài)勢。面板供應(yīng)商在五一假期加大控產(chǎn)力度，下調(diào)稼動(dòng)率以穩(wěn)定價(jià)格，預(yù)計(jì)5月面板價(jià)格進(jìn)入平穩(wěn)運(yùn)行狀態(tài)。

業(yè)內(nèi)分析人士普遍認(rèn)為，雖然終端市場需求可能出現(xiàn)階段性調(diào)整，但國內(nèi)面板企業(yè)已做好充分準(zhǔn)備，將通過動(dòng)態(tài)調(diào)節(jié)產(chǎn)能、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、深化多元化布局等組合策略積極應(yīng)對市場變化，確保行業(yè)平穩(wěn)運(yùn)行。

從二季度來看，隨著國際貿(mào)易環(huán)境的變化，行業(yè)整體承壓，但中國面板龍頭企業(yè)展現(xiàn)出較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和戰(zhàn)略定力。

京東方在近期投資者交流中透露，得益于良好的終端需求，LCD TV主流尺寸面板價(jià)格自2025年1月起全面上漲并延續(xù)至3月；進(jìn)入二季度，國際貿(mào)易環(huán)境發(fā)生變化，“以舊換新”等政策邊際效益遞減，LCD TV面板采購需求預(yù)計(jì)逐步降溫，產(chǎn)品價(jià)格保持穩(wěn)定。LCD IT方面，MNT面板價(jià)格有望保持溫和上漲態(tài)勢，NB面板價(jià)格整體保持穩(wěn)定。

產(chǎn)能方面，LCD行業(yè)平均稼動(dòng)率自2024年11月開始回升，2025年一季度，行業(yè)平均稼動(dòng)率逐步提升，并持續(xù)保持在80%以上。進(jìn)入二季度，隨行業(yè)需求的回落，京東方預(yù)計(jì)面板廠將靈活調(diào)整產(chǎn)線稼動(dòng)率，并堅(jiān)持“按需生產(chǎn)”。

與此同時(shí)，行業(yè)整合步伐加快，京東方對收購彩虹股份8.6代線股權(quán)持開放態(tài)度，TCL科技則已完成對LGD廣州工廠的收購，這些動(dòng)作都將進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)業(yè)格局。TrendForce預(yù)計(jì)，今年京東方、TCL華星和惠科三大中國廠商的液晶面板全球市占率將提升至66%。這種集中度的提升，既反映了中國企業(yè)的競爭力，也為行業(yè)健康發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。

吉利汽車擬全資合并極氪科技

除此之外，極氪開啟私有化進(jìn)程引發(fā)行業(yè)關(guān)注。本周吉利控股集團(tuán)發(fā)文稱，吉利汽車宣布計(jì)劃收購極氪智能科技已發(fā)行的全部股份。目前吉利汽車持有極氪約65.7%股權(quán)，若交易完成，極氪將與其實(shí)現(xiàn)完全合并。此舉旨在深化《臺州宣言》戰(zhàn)略落地，聚焦汽車主業(yè)，通過內(nèi)部資源整合減少重復(fù)投入、降低成本，提升企業(yè)在智能新能源汽車領(lǐng)域的全球競爭力。

根據(jù)規(guī)劃，合并后吉利旗下各品牌將保持獨(dú)立定位與差異化發(fā)展路徑。吉利汽車旗下極氪定位為全球豪華科技品牌，領(lǐng)克定位為全球新能源高端品牌，吉利銀河和中國星定位為全球主流品牌。各品牌在擴(kuò)大細(xì)分市場份額的同時(shí)尋求協(xié)同發(fā)展，在技術(shù)、產(chǎn)品、供應(yīng)鏈、制造、營銷與服務(wù)、國際市場拓展等方面強(qiáng)化協(xié)同，提高技術(shù)創(chuàng)新實(shí)力，激發(fā)規(guī)模效應(yīng)。

吉利控股集團(tuán)董事長李書福表示：“面對激烈的市場競爭和日益復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，我們將審時(shí)度勢、根據(jù)《臺州宣言》精神，持續(xù)推動(dòng)汽車業(yè)務(wù)整合，回歸一個(gè)吉利，整合技術(shù)優(yōu)勢，提高創(chuàng)新能力、盈利能力，持續(xù)創(chuàng)造長期價(jià)值，打造全球領(lǐng)先的智能電動(dòng)汽車集團(tuán)。同時(shí)我們?nèi)詫⒈３峙c美國和國際資本市場的密切溝通與合作。”

2.享道出行完成超13億元融資，開啟港股IPO

5月9日，上汽集團(tuán)移動(dòng)出行戰(zhàn)略品牌享道出行宣布完成超13億元人民幣C輪融資。作為國內(nèi)出行行業(yè)近三年來單筆融資金額最大的一次融資，本輪融資由產(chǎn)業(yè)基金與地方政府聯(lián)合注資，標(biāo)志著享道出行 “一站式智慧出行綜合體”戰(zhàn)略獲得資本市場與地方政府的雙重認(rèn)可。

2018年11月12日，上汽集團(tuán)正式對外宣布推出移動(dòng)出行戰(zhàn)略品牌“享道出行”。享道出行是國內(nèi)產(chǎn)銷規(guī)模最大的傳統(tǒng)車企集團(tuán)上汽集團(tuán)實(shí)現(xiàn)汽車產(chǎn)業(yè)“新四化”（電動(dòng)化、智能網(wǎng)聯(lián)化、共享化、國際化）的重要組成部分。2021年12月，國內(nèi)首個(gè)車企L4自動(dòng)駕駛運(yùn)營平臺――享道Robotaxi正式啟動(dòng)運(yùn)營。

據(jù)悉，“享道租車”已在150余座城市布局，車隊(duì)規(guī)模超2.5萬輛，為5000余家企業(yè)客戶提供服務(wù)，其中世界五百強(qiáng)企業(yè)超300家；同時(shí)，為北京奧運(yùn)會(huì)、上海世博會(huì)、亞太經(jīng)濟(jì)合作組織會(huì)議等超600場國際國內(nèi)大型賽事和會(huì)議提供全流程交通保障服務(wù)，以定制化車輛調(diào)度方案、多元車型配置及專業(yè)服務(wù)團(tuán)隊(duì)，確保高效有序，助力打造安全、舒適、便捷的出行體驗(yàn)。

未來出行，享道Robotaxi商業(yè)化運(yùn)營高質(zhì)量落地。作為國內(nèi)首個(gè)車企背景L4級自動(dòng)駕駛運(yùn)營平臺，享道Robotaxi自2021年率先啟動(dòng)運(yùn)營以來，已完成33萬余次訂單，開放點(diǎn)位數(shù)超48000個(gè)，累計(jì)行駛超250萬公里，用戶滿意度接近100%。2024年6月，經(jīng)工業(yè)和信息化部、公安部、交通運(yùn)輸部、住房城鄉(xiāng)建設(shè)部四部門評審，享道出行入選國內(nèi)首批自動(dòng)駕駛L3/L4準(zhǔn)入和上路通行試點(diǎn)，首批僅9家入選。

此外，享道出行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，公司已啟動(dòng)港股IPO計(jì)劃，將充分發(fā)揮資本市場助力產(chǎn)業(yè)發(fā)展的優(yōu)勢，加速技術(shù)研發(fā)與生態(tài)擴(kuò)圈，構(gòu)建從出行服務(wù)到智慧交通的城市出行新生態(tài)。

3.鴻博股份回應(yīng)子公司2.43億元仲裁案：預(yù)計(jì)無重大財(cái)產(chǎn)損失

5月9日，鴻博股份披露一則重大仲裁公告，其全資子公司北京英博數(shù)科科技有限公司因合同糾紛向中國國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會(huì)提起仲裁申請，涉案金額高達(dá)2.43億元。

據(jù)公告顯示，英博數(shù)科于2024年3月與北京干五科技有限公司簽署《產(chǎn)品銷售合同》，約定以2.43億元總價(jià)采購一批設(shè)備，并在合同簽訂后3個(gè)工作日內(nèi)全額支付預(yù)付款。然而，干五科技在收到全部款項(xiàng)后未能按約定在15個(gè)工作日內(nèi)將設(shè)備交付至指定倉庫。

針對此次合同糾紛，英博數(shù)科向仲裁委員會(huì)提出多項(xiàng)請求，包括要求干五科技退還全部貨款，支付合同總價(jià)20%的違約金（約4864萬元），并承擔(dān)律師費(fèi)、仲裁費(fèi)等相關(guān)費(fèi)用。目前，仲裁委員會(huì)已受理該申請，但尚未開庭審理。

值得注意的是，此次仲裁涉及的2.43億元貨款約占鴻博股份2024年全年?duì)I業(yè)收入的一半。對此，鴻博股份相關(guān)人士表示，子公司仲裁對公司影響不大，公司已采取措施保障自身利益，預(yù)計(jì)不會(huì)有大額財(cái)產(chǎn)和利益損失。

據(jù)了解，鴻博股份原以印刷業(yè)務(wù)為主業(yè)，2022年起通過旗下英博數(shù)科布局AI算力領(lǐng)域。2024年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營收6.77億元，同比增長337.25%；歸母凈利潤0.85億元，同比增長437.46%，主要得益于算力業(yè)務(wù)驗(yàn)收完成帶來的收入增長。

鴻博股份在公告中表示，由于案件尚未開庭審理，其結(jié)果存在不確定性，對公司本期利潤或期后利潤的影響也難以預(yù)估。公司將密切關(guān)注案件進(jìn)展，及時(shí)履行信息披露義務(wù)。

4.三花智控?cái)M發(fā)不超4.77億H股 獲證監(jiān)會(huì)備案

5月9日，三花智控發(fā)布公告，公司正在進(jìn)行申請發(fā)行境外上市股份（H股）并在香港聯(lián)合交易所主板掛牌上市的相關(guān)工作。公司于近日收到中國證監(jiān)會(huì)出具的備案通知書，擬發(fā)行不超過4.77億股境外上市普通股。

公告指出，自備案通知書出具之日起至本次境外發(fā)行上市結(jié)束前，如公司發(fā)生重大事項(xiàng)，需通過中國證監(jiān)會(huì)備案管理信息系統(tǒng)報(bào)告。此外，完成境外發(fā)行上市后15個(gè)工作日內(nèi)，公司也需報(bào)告發(fā)行上市情況。值得注意的是，該備案通知書僅對公司境外發(fā)行上市備案信息予以確認(rèn)，并不代表中國證監(jiān)會(huì)對公司證券的投資價(jià)值或材料的真實(shí)性作出保證。
三花智控深耕制冷空調(diào)電器零部件及汽車零部件領(lǐng)域，積累了深厚的電機(jī)技術(shù)經(jīng)驗(yàn)，公司依托年產(chǎn)量超億級的規(guī)?；姍C(jī)量產(chǎn)能力、完善的制造體系及生產(chǎn)優(yōu)勢，形成顯著技術(shù)儲(chǔ)備。基于對電機(jī)核心技術(shù)的理解和應(yīng)用，公司進(jìn)一步拓展至仿生機(jī)器人機(jī)電執(zhí)行器領(lǐng)域，成功實(shí)現(xiàn)底層電機(jī)驅(qū)動(dòng)技術(shù)的同源延伸。

當(dāng)前，三花智控堅(jiān)定不移地走全球化發(fā)展路線，目前已在波蘭、墨西哥、泰國、越南等地建立海外生產(chǎn)基地，全球化生產(chǎn)布局幫助公司有效提升應(yīng)對關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)的能力。2025年一季度，三花智控實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入76.69億元，同比增長19.10%；歸屬于上市公司股東的凈利潤9.03億元，同比增長39.47%。