1.解讀長電科技2025半年報：前瞻布局持續(xù)兌現(xiàn)增量，未來盈利彈性可期

2.工信部：加快突破GPU芯片等關(guān)鍵核心技術(shù)

3.今年我國智能算力規(guī)模增長將超40%

4.特斯拉攜手DeepSeek、字節(jié)跳動，在華推AI語音助理

1.解讀長電科技2025半年報：前瞻布局持續(xù)兌現(xiàn)增量，未來盈利彈性可期

2025年上半年，長電科技交出了一份“瑕不掩瑜”的成績單。報告顯示，公司實現(xiàn)營業(yè)收入186.1億元，同比增長20.1%，創(chuàng)下歷史同期最高水平。其中第二季度單季營收達(dá)到92.7億元，同比增長7.2%，延續(xù)增長的勢頭。這一成績的取得，不僅體現(xiàn)了公司在半導(dǎo)體封測領(lǐng)域的龍頭地位，更反映出其戰(zhàn)略布局的前瞻性和有效性。在全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)格局重塑的關(guān)鍵時期，長電科技正通過持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新和市場拓展，沖刺進(jìn)入“收入+盈利”的雙升通道。

營收規(guī)模創(chuàng)歷史新高，結(jié)構(gòu)性增長強勁

回顧長電科技近年來的營收軌跡，其增長態(tài)勢十分顯著。2024年全年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入359.6億元，同比大幅增長21.2%，創(chuàng)下歷史新高；進(jìn)入2025年連續(xù)兩個季度營收創(chuàng)新高，充分體現(xiàn)了長電科技穩(wěn)健的經(jīng)營能力。

當(dāng)前半導(dǎo)體市場呈現(xiàn)出技術(shù)驅(qū)動與應(yīng)用市場復(fù)蘇的雙重特點。一方面，AI 芯片、存儲芯片等領(lǐng)域，由于人工智能技術(shù)的快速發(fā)展和數(shù)據(jù)存儲需求的不斷增長，需求持續(xù)攀升。另一方面，各下游應(yīng)用市場逐漸回暖，長電科技重點布局的計算、車用、工業(yè)醫(yī)療等領(lǐng)域需求顯著增加。

另據(jù)愛集微了解，在中國市場上，長電科技憑借本土化優(yōu)勢和技術(shù)積累，正在成為國際IDM廠商的重要合作伙伴，隨著海外IDM大廠加速推行“在中國，為中國”戰(zhàn)略，長電科技在國內(nèi)的多家工廠，已經(jīng)加速承接這些國際大廠的新訂單，在全球產(chǎn)業(yè)再布局紅利中為未來增長開辟了新的路徑。

利潤承壓源于戰(zhàn)略投入，短期陣痛換取長期價值

盡管營收表現(xiàn)強勁，但長電科技2025年上半年的盈利指標(biāo)出現(xiàn)了一定波動。報告顯示，公司上半年歸母凈利潤為4.7億元，同比有所下降。這一看似矛盾的現(xiàn)象背后，實則反映了公司正處于戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時期，短期投入與長期價值創(chuàng)造之間的平衡。

深入分析利潤波動的成因，主要體現(xiàn)在三個方面。首先是研發(fā)投入的大幅增加。2025年上半年，公司研發(fā)費用達(dá)到9.9億元，同比增長20.5%，主要投向前沿技術(shù)領(lǐng)域，以及車規(guī)級封裝、高密度集成等應(yīng)用方向的工藝突破。

其次是新產(chǎn)能建設(shè)和工廠爬坡帶來的階段性影響。公司位于上海臨港的車規(guī)級芯片封測基地已基本完成，預(yù)計年底進(jìn)入客戶量產(chǎn)導(dǎo)入階段；同時，啟動“啟新計劃”，設(shè)立全資子公司長電科技（江陰）有限公司聚焦系統(tǒng)級封裝等核心業(yè)務(wù)，以及其他在建項目也處于投入期，這些新項目在初期難免會產(chǎn)生一定的運營成本壓力。

最后是財務(wù)費用和外部環(huán)境因素的影響。長電科技上半年財務(wù)費用同比增長較多，達(dá)到2.3億元，主要源于并購資金投入和在建工廠的資金需求。同時，國際匯率市場波動帶來的匯兌損益達(dá)到1.1億元，也給利潤表現(xiàn)帶來壓力。

盡管面臨短期利潤壓力，但公司毛利率實現(xiàn)小幅改善，2025年上半年平均毛利率為13.5%，同比小幅提升。這表明公司通過提升產(chǎn)能利用率和降本增效措施，正在逐步優(yōu)化盈利質(zhì)量。

長遠(yuǎn)來看，隨著半導(dǎo)體技術(shù)的不斷發(fā)展，先進(jìn)封裝技術(shù)的價值日益凸顯。長電科技的XDFOI平臺等競爭力正穩(wěn)步提升，高附加值產(chǎn)能的陸續(xù)釋放將推動規(guī)模效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，相關(guān)產(chǎn)品的利潤空間將進(jìn)一步擴大，屆時公司有望實現(xiàn)營收與利潤的雙增長。因此，今天的“深蹲”正是為了明天更好地“起跳”。

前瞻布局未來產(chǎn)業(yè)，重塑全球封測競爭格局

從長電科技的2025年半年報管理層的表述和公司的投資方向可以看出，公司正在為下一階段的產(chǎn)業(yè)競爭進(jìn)行全方位布局，直面全球封測行業(yè)的激烈競爭。

在技術(shù)布局方面，公司持續(xù)加碼先進(jìn)封裝領(lǐng)域。公司持續(xù)提升先進(jìn)封裝的相關(guān)收入占比，這一定位與半導(dǎo)體行業(yè)技術(shù)演進(jìn)方向高度契合。隨著摩爾定律逼近物理極限，先進(jìn)封裝成為提升芯片性能的主要路徑，長電科技在此領(lǐng)域的投入將為其帶來長期競爭優(yōu)勢。

市場布局方面，汽車電子成為重點發(fā)力方向之一。公司專門建設(shè)了面向汽車電子產(chǎn)品的臨港工廠。這個百分百專注于汽車電子的制造基地，預(yù)計將在今年投產(chǎn)。值得注意的是，公司對汽車電子的理解已經(jīng)超越了傳統(tǒng)封裝范疇，正積極深入綁定汽車產(chǎn)業(yè)鏈的各個環(huán)節(jié)，包括電子化、智能化發(fā)展等更廣泛的領(lǐng)域。

結(jié)語

短期看，長電科技通過“高景氣賽道+產(chǎn)能利用率”雙輪驅(qū)動，實現(xiàn)了營收的連續(xù)突破；中期看，高強度研發(fā)投入與前瞻產(chǎn)能布局，正在把技術(shù)領(lǐng)先轉(zhuǎn)化為訂單與利潤；長期看，先進(jìn)封裝價值量提升、車規(guī)/高性能計算市場擴容，將推動公司進(jìn)入“技術(shù)溢價+規(guī)模效應(yīng)”的正向循環(huán)。

值得注意的是，長電科技在中報發(fā)布當(dāng)日披露了“董事長辭任公告”，全華強先生因工作安排調(diào)整，辭去長電科技第八屆董事會董事、董事長及董事會下設(shè)專門委員會相關(guān)職務(wù)。去年11月底，華潤正式入主長電科技時，時任華潤集團(tuán)總會計師的全華強也正式出任長電科技董事長。而長電科技新董事候選人，也是今年5月正式出任華潤總會計師的周響華女士。愛集微解讀，由此看來此番調(diào)整是一次正常的人事變動，不代表控股股東華潤對長電科技的定位或支持有變。

展望未來，長電科技管理層表現(xiàn)出堅定信心。雖然2025年外部環(huán)境不確定性加劇，但半導(dǎo)體行業(yè)向先進(jìn)封裝和技術(shù)驅(qū)動轉(zhuǎn)型的大趨勢不會改變。公司將繼續(xù)加大投入，強化核心競爭力，并在未來兩三年內(nèi)將這些投入轉(zhuǎn)化為強勁的增長動力和長期競爭優(yōu)勢，助推長電科技在全球封測產(chǎn)業(yè)中占據(jù)更重要的地位。

2.工信部：加快突破GPU芯片等關(guān)鍵核心技術(shù)

日前，工業(yè)和信息化部副部長熊繼軍在2025中國算力大會上強調(diào)，工信部將有序引導(dǎo)算力設(shè)施建設(shè)，切實提升算力資源供給質(zhì)量；推動完善算力布局政策體系，優(yōu)化布局算力基礎(chǔ)設(shè)施，引導(dǎo)各地合理布局智能算力設(shè)施，持續(xù)開展國家綠色數(shù)據(jù)中心建設(shè)；強化企業(yè)創(chuàng)新主體地位，推進(jìn)科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合。加快突破GPU芯片等關(guān)鍵核心技術(shù)，擴大基礎(chǔ)共性技術(shù)供給。

熊繼軍表示，截至今年6月底，我國在用算力中心標(biāo)準(zhǔn)機架達(dá)1085萬架，智能算力規(guī)模達(dá)788 EFLOPS，干線400G端口數(shù)量大幅增加至14060個，存力總規(guī)模超過1680 EB，全國算力中心平均電能利用效率（PUE）降至1.42。

下一步，工信部將有序引導(dǎo)算力設(shè)施建設(shè)，切實提升算力資源供給質(zhì)量。推動完善算力布局政策體系，優(yōu)化布局算力基礎(chǔ)設(shè)施，引導(dǎo)各地合理布局智能算力設(shè)施，持續(xù)開展國家綠色數(shù)據(jù)中心建設(shè)。

3.今年我國智能算力規(guī)模增長將超40%

從2025中國算力大會上獲悉，中國算力平臺建設(shè)正加速推進(jìn)。目前，山西、遼寧、上海、江蘇等10個省區(qū)市的算力分平臺已正式接入。數(shù)據(jù)顯示，我國算力總規(guī)模年增速達(dá)30%左右，智能算力需求在人工智能快速發(fā)展帶動下迅猛增長。

工業(yè)和信息化部負(fù)責(zé)人表示，將引導(dǎo)各地合理布局智能算力設(shè)施，逐步提高智能算力供給質(zhì)量，滿足新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求。智能算力已廣泛應(yīng)用于生成式大模型、自動駕駛、具身智能、智慧城市和工業(yè)制造等領(lǐng)域。通過算力應(yīng)用大賽，累計征集創(chuàng)新算力項目超2.3萬個，在工業(yè)、金融、醫(yī)療、能源等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)規(guī)模化復(fù)制推廣。預(yù)計2025年，我國智能算力規(guī)模增長將超40%。

4.特斯拉攜手DeepSeek、字節(jié)跳動，在華推AI語音助理

特斯拉近日宣布，計劃在中國市場銷售的電動車中導(dǎo)入DeepSeek和字節(jié)跳動（通過旗下云服務(wù)平臺火山引擎）的生成式人工智能技術(shù)。根據(jù)特斯拉中國官方網(wǎng)站公布的使用條款，未來將整合DeepSeek Chat AI與字節(jié)跳動的「豆包」AI至車內(nèi)語音助理功能。駕駛?cè)酥恍柰ㄟ^「Hey, Tesla」等語音提示，即可啟動相關(guān)服務(wù)，實現(xiàn)語音控制導(dǎo)航、空調(diào)，并查詢操作指南、天氣或新聞等信息。

目前，特斯拉尚未公布具體上線時間表。根據(jù)條款內(nèi)容，豆包AI將專注于車輛操作，而DeepSeek模型則負(fù)責(zé)與用戶的對話互動。此舉源于中國自2023年起要求生成式AI服務(wù)必須完成注冊，國外產(chǎn)品受限于規(guī)范無法直接使用，因此外資車廠紛紛轉(zhuǎn)向采用本地AI方案。

今年4月，本田已宣布將在中國市場的Ye系列電動車中搭載DeepSeek技術(shù)；而BMW也表示，與阿里巴巴合作開發(fā)其他AI應(yīng)用。隨著本田、BMW等車廠相繼導(dǎo)入DeepSeek等本土AI模型，特斯拉的加入標(biāo)志著中國電動車市場的競爭正從硬件延伸至軟件與AI生態(tài)圈。對消費者而言，車機軟件的AI功能也逐漸成為購車時的考量因素之一。

此外，隨著各大車廠紛紛布局本土AI技術(shù)，中國電動車市場的競爭格局正發(fā)生深刻變化。AI技術(shù)的整合不僅提升了車輛智能化水平，也為用戶帶來了更加便捷和個性化的駕駛體驗。未來，隨著更多本土AI方案的落地應(yīng)用，中國電動車市場有望在智能化領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)新的突破。