作為國家級高新技術(shù)企業(yè)、專精特新“小巨人”企業(yè)，安凱微在2025年上半年持續(xù)以技術(shù)創(chuàng)新為核心驅(qū)動力，構(gòu)建起覆蓋芯片設(shè)計全鏈條的硬核競爭力。本文將聚焦公司核心技術(shù)實力、上半年重磅產(chǎn)品發(fā)布、未來增長潛力等關(guān)鍵維度，全面解讀這家物聯(lián)網(wǎng)智能硬件核心SoC芯片設(shè)計領(lǐng)軍企業(yè)的發(fā)展前景與投資價值。
研發(fā)投入持續(xù)加碼，創(chuàng)新護城河再拓寬
從研發(fā)投入看，公司上半年研發(fā)費用達6742.31萬元，同比增長7.01%，研發(fā)投入占營業(yè)收入比例升至28.78%，較去年同期提升2.7個百分點，這一研發(fā)投入強度在芯片設(shè)計行業(yè)中處于領(lǐng)先水平。
高比例的研發(fā)投入支撐了技術(shù)團隊的擴張與能力升級——截至6月末，研發(fā)人員增至267人，占公司總?cè)藬?shù)的66.25%，其中博士9人、碩士124人，團隊涵蓋微電子、集成電路設(shè)計等20多個核心專業(yè)，更有國家“863專家”、IEEE Fellow等頂尖人才坐鎮(zhèn)。2025年2月，公司獲批設(shè)立博士后科研工作站分站，進一步強化高層次人才培養(yǎng)與前沿技術(shù)攻堅能力。
安凱微在多個技術(shù)領(lǐng)域取得突破，建立了完整的核心技術(shù)體系，涵蓋機器學(xué)習(xí)技術(shù)、SoC技術(shù)、ISP技術(shù)、視頻相關(guān)技術(shù)、音頻相關(guān)技術(shù)和通信技術(shù)等七大類別。特別是在神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)引擎設(shè)計技術(shù)方面，公司自研的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)加速器IP具備高利用率、低功耗特性，支持LLM和LVM算法本地化部署。在低功耗技術(shù)領(lǐng)域，公司通過模擬電路數(shù)字化技術(shù)提升工藝制程，顯著降低芯片功耗。這些核心技術(shù)已部分應(yīng)用于公司量產(chǎn)芯片產(chǎn)品中，形成了顯著的技術(shù)壁壘。
安凱微的創(chuàng)新護城河同樣在上半年得到進一步拓寬，公司新取得國內(nèi)外授權(quán)專利3項，登記計算機軟件著作權(quán)5項，集成電路布圖設(shè)計3項，注冊商標(biāo)4項。截至2025年6月30日，公司累計擁有境內(nèi)外授權(quán)專利374項，計算機軟件著作權(quán)79項，集成電路布圖設(shè)計21項，注冊商標(biāo)93項（含境外商標(biāo)4項）。這一龐大的知識產(chǎn)權(quán)儲備為公司產(chǎn)品迭代和市場拓展提供了有力保障。
公司同時于上半年獲多項技術(shù)榮譽與資質(zhì)加持，2025年1月，公司技術(shù)中心被認(rèn)定為“省級企業(yè)技術(shù)中心”；2025年7月，公司孔明系列芯片之KM01N獲得“2025中國創(chuàng)新IC強芯領(lǐng)航獎”。這些榮譽不僅是對公司技術(shù)實力的肯定，也為后續(xù)參與高端市場競爭提供了資質(zhì)背書。
多品類接踵突破，場景覆蓋再擴容
2025年上半年，安凱微聚焦物聯(lián)網(wǎng)智能硬件核心SoC芯片賽道，密集發(fā)布多款重磅產(chǎn)品，覆蓋智慧安防、智能家居、智能穿戴、智能門鎖等核心場景，技術(shù)指標(biāo)與應(yīng)用價值實現(xiàn)雙重突破。
第五代藍牙音頻芯片AK1080系列于2025年3月推出，采用22nm工藝制程，在A2DP音樂模式下整機功耗低至4mA（中等音量），支持經(jīng)典藍牙與BLE雙模同時工作，內(nèi)置24bit DAC和16段EQ調(diào)節(jié)，兼容200余款手機。該芯片及其AnyBlue1080平臺解決方案可廣泛應(yīng)用于AI耳機（TWS、OWS）、AI頭盔等場景，目前已有多個客戶項目在開發(fā)中，預(yù)計下半年將實現(xiàn)量產(chǎn)出貨。
低功耗智能視覺芯片KM01A/KM01W是上半年的一大亮點。這兩款于2025年4月發(fā)布的芯片支持AOV（Always On Video）技術(shù)，在1秒1幀的AOV模式下整機運行功耗低于30mW，解決了智能攝像機類產(chǎn)品的續(xù)航痛點。其中，KM01A采用QFN88封裝，專攻低功耗AOV攝像機、4G太陽能物聯(lián)網(wǎng)球機等應(yīng)用；KM01W則集成了Wi-Fi/BLE，為AI眼鏡提供針對性的視覺解決方案。這兩款芯片的視頻編碼最高支持5MP@20fps或4MP@25fps，拍照分辨率達12MP，并可實現(xiàn)16倍數(shù)字變焦，性能指標(biāo)在同類產(chǎn)品中具有明顯優(yōu)勢。
8月發(fā)布的AK1037系列低功耗鎖控SoC芯片，專為智能門鎖場景定制，集成指紋識別加速、RFID卡識別、BLE、觸摸按鍵等核心功能，32位RISC-V CPU@300MHz確保多任務(wù)高效運行，2MB/4MB Flash實現(xiàn)固件與數(shù)據(jù)一體化存儲，睡眠模式電流低至2uA。基于該芯片的“交鑰匙”方案已完成，可擴展至考勤門禁、充電樁等場景，有望快速搶占智能門鎖芯片市場份額。
除獨立芯片外，公司KM02X芯片可應(yīng)用于高清帶屏智能視覺方案與邊緣計算萬物識別方案，進一步拓展了應(yīng)用邊界。前者支持4K視頻處理與2TOPS算力，可本地運行人形、車型等多場景AI算法，適配智能閘機、會議系統(tǒng)；后者集成本地化視覺大模型，實現(xiàn)離線環(huán)境下“文字檢索圖像”“監(jiān)控畫面生成文字”的雙向交互，為智慧安防提供高效本地化解決方案。
同時，基于AK39系列芯片的天才虎AI智能錄音筆Pro 4G版上市，成為公司首款對接多模態(tài)大模型的端側(cè)產(chǎn)品。該方案整合豆包、通義千問等多家大模型優(yōu)勢，語音轉(zhuǎn)文字準(zhǔn)確率與智能總結(jié)效率大幅提升，芯片動態(tài)功耗僅80mW，印證了公司在“端側(cè)算力+大模型適配”領(lǐng)域的技術(shù)積淀。
從產(chǎn)品演進路徑可以看出，安凱微正從傳統(tǒng)的芯片供應(yīng)商向“芯片+算法+解決方案”的綜合服務(wù)商轉(zhuǎn)型，通過提供完整的參考設(shè)計和開發(fā)平臺，降低客戶開發(fā)門檻，加速產(chǎn)品上市時間，增強了客戶黏性和產(chǎn)品附加值。
中短期多維共振，三大增長引擎蓄勢待發(fā)
盡管上半年受行業(yè)競爭加劇影響，但深入分析業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和發(fā)展趨勢可以發(fā)現(xiàn)，安凱微已經(jīng)布局三大增長引擎，中短期發(fā)展前景值得期待。
智能視覺芯片產(chǎn)品線將成為公司業(yè)績增長的第一引擎。隨著KM01A/KM01W的量產(chǎn)爬坡和KM02X在邊緣計算領(lǐng)域的應(yīng)用拓展，公司物聯(lián)網(wǎng)攝像機芯片正從傳統(tǒng)的家用攝像機向智能安防、智能穿戴、工業(yè)視覺等更高附加值的領(lǐng)域延伸。據(jù)公司披露，新一代支持更高算力、更低功耗和8K分辨率的芯片已在研發(fā)設(shè)計中，產(chǎn)品梯隊不斷完善。特別是在AOV技術(shù)領(lǐng)域，公司已建立起明顯的低功耗優(yōu)勢，有望在4G太陽能攝像機、電池供電攝像機等新興細分市場獲得更大份額。報告期內(nèi)，公司產(chǎn)品出口（含香港地區(qū)）占比約47.19%，海外市場的持續(xù)拓展也將為智能視覺芯片增長提供額外動力。
藍牙及物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用處理器芯片構(gòu)成第二增長極。AK1080系列藍牙音頻芯片和AK1037系列鎖控SoC芯片的推出，標(biāo)志著公司在低功耗無線連接和智能控制領(lǐng)域的技術(shù)實力再上新臺階。特別是AK1037系列芯片通過高集成度設(shè)計，極大地減少了智能門鎖外圍器件，降低了產(chǎn)品成本，提升了可靠性，有望在半自動與全自動智能門鎖市場獲得更多份額。公司已形成了芯片自研、模組自研、套件自研的智能門鎖全棧式解決方案，隨著智能門鎖市場滲透率持續(xù)提升，相關(guān)芯片業(yè)務(wù)有望實現(xiàn)加速增長。
“云邊端”協(xié)同的AI戰(zhàn)略將打開長期增長空間。公司積極布局“端-邊-云”一體化的AI能力矩陣：在端側(cè)，量產(chǎn)集成NPU的智能SoC芯片；在邊緣側(cè)，研發(fā)適配邊緣場景的輕量化中小模型；在云端，通過芯片適配主流大模型。這種分層計算、動態(tài)協(xié)作的模式既能滿足實時性要求高的端側(cè)處理需求，又能利用云端強大的計算能力處理復(fù)雜任務(wù)。隨著AIoT設(shè)備智能化程度不斷提高，公司基于大語言模型和大視覺模型技術(shù)的芯片解決方案有望在智能家居、智慧安防、智能穿戴等多個領(lǐng)域獲得更廣泛應(yīng)用。
從市場環(huán)境看，政策紅利持續(xù)釋放為公司發(fā)展創(chuàng)造了有利條件。2025年《政府工作報告》強調(diào)培育壯大新興產(chǎn)業(yè)、推動“人工智能+”行動；《推動工業(yè)領(lǐng)域設(shè)備更新實施方案》提出建設(shè)智能工廠，推動人工智能、5G、邊緣計算等新技術(shù)在制造環(huán)節(jié)深度應(yīng)用；《生成式人工智能服務(wù)管理暫行辦法》鼓勵A(yù)I芯片自主創(chuàng)新。這些政策與安凱微的業(yè)務(wù)方向高度契合，為公司技術(shù)研發(fā)和市場拓展提供了良好的政策環(huán)境。
值得注意的是，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化將助力盈利能力改善。上半年部分產(chǎn)品價格承壓導(dǎo)致綜合毛利率有所下降，但隨著高附加值的KM01A/KM01W、AK1080、AK1037等新芯片逐步上量，以及產(chǎn)品應(yīng)用向高端安防、工業(yè)視覺等領(lǐng)域延伸，公司產(chǎn)品均價和毛利率有望逐步回升。同時，研發(fā)費用率隨著收入規(guī)模擴大也存在下降空間，將改善公司整體盈利水平。
此外，公司產(chǎn)品出口占比約47.19%，海外市場覆蓋持續(xù)鞏固，與涂鴉智能等生態(tài)伙伴的合作深化，推動芯片方案在海外智能家居、安防場景落地。同時，公司通過參與設(shè)立上海華科致芯創(chuàng)業(yè)投資基金（認(rèn)繳3,000萬元），拓展產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同機會，為企業(yè)外延式發(fā)展與生態(tài)布局埋下伏筆。
激活團隊活力，夯實高質(zhì)量發(fā)展根基
整體看，2025年上半年，安凱微在研發(fā)投入、產(chǎn)品創(chuàng)新與市場布局上的密集動作，公司產(chǎn)品正從傳統(tǒng)的家用攝像機、智能門鎖向智能安防、智能穿戴、工業(yè)視覺等更廣闊領(lǐng)域延伸，“云邊端”協(xié)同的AI戰(zhàn)略與行業(yè)發(fā)展趨勢高度契合，彰顯了其在物聯(lián)網(wǎng)智能芯片賽道的堅定布局。
隨著下半年新品陸續(xù)放量、技術(shù)優(yōu)勢向市場份額轉(zhuǎn)化，公司有望憑借“硬核技術(shù)+場景深耕+生態(tài)協(xié)同”的核心競爭力，在集成電路設(shè)計行業(yè)的分化中實現(xiàn)突圍，開啟中短期增長新周期。
與此同時，安凱微高度重視人才激勵與治理優(yōu)化，通過多層次機制激發(fā)團隊創(chuàng)造力。8月14日，安凱微發(fā)布公告，擬定于2025年實施限制性股票激勵計劃（草案）。該計劃擬向106名激勵對象授予近406萬股限制性股票，約占公司股本總額3.92億股的1.04%。授予價格為10.28元/股。
本次激勵計劃旨在吸引和留住優(yōu)秀人才，激勵對象包括公司董事、高級管理人員及技術(shù)骨干，約占員工總?cè)藬?shù)的26.30%。該計劃的實施將根據(jù)業(yè)績考核和個人績效考核進行，計劃有效期最長不超過36個月，股票歸屬將按約定比例分次進行。
員工持股平臺凱安科技、凱馳投資深度綁定核心團隊利益，上半年發(fā)布的《提質(zhì)增效重回報》方案，進一步將技術(shù)創(chuàng)新與市場拓展成果與員工激勵掛鉤，強化“創(chuàng)新-價值-回報”的正向循環(huán)。
