聞泰科技，這顆曾隱于半導(dǎo)體行業(yè)泥土中的明珠，正隨著業(yè)績的持續(xù)釋放逐漸顯露光芒。8月30日其發(fā)布的2025年上半年業(yè)績報告顯示，盡管公司2025年上半年營業(yè)收入約253.41億元，同比減少24.56%，但歸屬于上市公司股東的凈利潤達(dá)4.74億元，同比激增237.36%，基本每股收益0.38元，同比增幅亦達(dá)245.45%，亮眼的盈利表現(xiàn)印證著其被低估的價值。

這份韌性尤其體現(xiàn)在核心的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)上：報告期內(nèi)該業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入 78.25 億元，同比增長11.23%，毛利率高達(dá)37.89%，凈利潤12.61 億元，同比增長 17.05%。進(jìn)入第二季度，其增長勢頭更顯強勁——營收從第一季度的37.11億元環(huán)比增長10.9%至41.14億元，凈利潤從5.78億元環(huán)比提升18.2%至6.83億元，企穩(wěn)回升的信號愈發(fā)明確。

從市場布局看，中國區(qū)收入同比增長超20%，汽車、工業(yè)及消費領(lǐng)域齊頭并進(jìn)；美洲及亞太地區(qū)借力 AI、消費及汽車業(yè)務(wù)，實現(xiàn)中高個位數(shù)增長；歐洲地區(qū)在第二季度觸底反彈，收入同比高個位數(shù)增長、環(huán)比超10%，部分汽車Tier1客戶已啟動補庫。

下游應(yīng)用各業(yè)務(wù)板塊更是呈現(xiàn)全領(lǐng)域增長態(tài)勢。消費領(lǐng)域收入同比增長逾50%；車規(guī)級應(yīng)用實現(xiàn)接近40%的同比增長；計算設(shè)備收入同比增長超25%；工業(yè)及能源收入同比增長超過16%；移動及可穿戴業(yè)務(wù)同比增長約10%。

同時，聞泰科技在AI相關(guān)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)快速突破，公司產(chǎn)品在AI數(shù)據(jù)中心/AI服務(wù)器電源、AI PC、家電、智能手機與IoT等應(yīng)用中收入增長較快。

未來訂單方面，公司管理層在7月的投資者交流活動中透露，當(dāng)前在手訂單充足，第三季度訂單情況持續(xù)向好，預(yù)計收入同比、環(huán)比均有望實現(xiàn)增長。

新能源、AI、機器人護航增長

作為聞泰科技半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的核心載體，安世半導(dǎo)體堪稱全球汽車半導(dǎo)體領(lǐng)域的 “隱形冠軍”——手握近1.6萬種產(chǎn)品料號，早已與全球新能源汽車、電網(wǎng)電力、通訊與數(shù)據(jù)產(chǎn)品等領(lǐng)域的頭部企業(yè)深度綁定，構(gòu)建起穩(wěn)固的合作生態(tài)。

從2025年上半年的成績單看，安世半導(dǎo)體的收入結(jié)構(gòu)清晰指向了兩大增長重心。其中，汽車領(lǐng)域以59.86%的占比穩(wěn)居第一，尤其是電動汽車相關(guān)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)突出；工業(yè)與電力領(lǐng)域緊隨其后，占比22.17%；而移動及穿戴設(shè)備、計算機設(shè)備、消費領(lǐng)域則分別占7.36%、5.90%、4.71%。顯然，汽車電子與AI驅(qū)動的新興領(lǐng)域，正成為拉動業(yè)績的雙引擎。

在汽車電子賽道，隨著車企電子電氣架構(gòu)不斷升級，功率器件的“用量密碼”被持續(xù)解鎖。安世半導(dǎo)體的產(chǎn)品已深度滲透到電動車的神經(jīng)中樞：從驅(qū)動系統(tǒng)、電源系統(tǒng)，到電控系統(tǒng)、智能座艙，再到高級別輔助駕駛，幾乎覆蓋所有關(guān)鍵環(huán)節(jié)。供應(yīng)鏈人士稱，在部分客戶的車型中，單車搭載的安世芯片數(shù)量已突破1000顆，足見其在汽車電子領(lǐng)域的滲透深度。

值得期待的是，安世正全力向中高壓領(lǐng)域挺近：不僅支持汽車向48V平臺升級的新一代MOS產(chǎn)品已打入國內(nèi)頭部新能源車企供應(yīng)鏈，計劃于2025年下半年量產(chǎn)的1200V車規(guī)級SiC MOS，更將為全球汽車客戶提供高性能選擇，為汽車電子收入再添一把火。

另一邊，AI浪潮正為安世打開新空間。2025年上半年，隨著工業(yè)和消費電子市場在AI帶動下回暖，安世在AI數(shù)據(jù)中心/AI服務(wù)器電源、AI PC、智能家電、智能手機與IoT等場景的收入增速顯著。其中最亮眼的突破是，其MOSFET、保護器件已成功進(jìn)入全球頭部AI服務(wù)器廠商的供應(yīng)鏈，面向AI數(shù)據(jù)中心及服務(wù)器電源的收入快速爬坡；據(jù)悉，公司的AI服務(wù)器電源芯片已送樣北美云供應(yīng)商，未來增長勢能值得期待。

而在人形機器人這一新藍(lán)海市場，安世也暗藏先機。隨著AI能力爆發(fā)，機器人正從工業(yè)、商業(yè)場景向更廣泛領(lǐng)域滲透，通用型人形機器人有望成為下一個爆發(fā)點。作為機器人高效安全運行的動力核心，功率與模擬半導(dǎo)體在核心模塊中不可或缺。憑借在工業(yè)機器人、協(xié)作機器人領(lǐng)域積累的深厚客戶資源，疊加車規(guī)級產(chǎn)品自帶的高可靠性、高安全標(biāo)準(zhǔn)，安世有望在人形機器人賽道搶占先機，進(jìn)一步拓寬增長邊界。

產(chǎn)能持續(xù)建設(shè)

對半導(dǎo)體企業(yè)來說，產(chǎn)能就像“糧草”，直接決定著發(fā)展的底氣——而聞泰科技早已在這一環(huán)下足了功夫。

從全球產(chǎn)能布局來看，聞泰的生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)已橫跨歐亞。晶圓制造基地扎根德國漢堡與英國曼徹斯特，封裝測試工廠則落子中國東莞、菲律賓卡布堯和馬來西亞芙蓉，形成了覆蓋核心生產(chǎn)環(huán)節(jié)的全球化布局。近年來，公司還在持續(xù)對前道晶圓制造和后道封裝測試工廠進(jìn)行自動化改造，不斷提升生產(chǎn)效率。

在技術(shù)與產(chǎn)能的前瞻性儲備上，聞泰的動作同樣清晰。2024年，公司宣布斥資2億美元押注下一代寬禁帶半導(dǎo)體，重點研發(fā)SiC（碳化硅）和GaN（氮化鎵）產(chǎn)品，并同步在德國漢堡工廠搭建配套生產(chǎn)設(shè)施，提前卡位技術(shù)高地，滿足全球客戶對高端半導(dǎo)體的升級需求。

更關(guān)鍵的是，聞泰正通過供應(yīng)鏈的雙軌并行筑牢根基。依托控股股東在上海臨港先行代建的 12 英寸車規(guī)級晶圓廠，公司深度融入半導(dǎo)體上下游的國產(chǎn)供應(yīng)鏈；再疊加既有的海外產(chǎn)能網(wǎng)絡(luò)，一套“海內(nèi)外雙供應(yīng)鏈體系”逐漸成形。這種布局不僅能實現(xiàn)本地生產(chǎn)服務(wù)本地客戶的高效響應(yīng)，更能為全球客戶提供穩(wěn)定可靠的芯片供應(yīng)，從根本上增強了公司在全球半導(dǎo)體供應(yīng)鏈中的抗風(fēng)險能力和戰(zhàn)略競爭力。

總結(jié)

綜合來看，2025年上半年對聞泰科技而言，曾經(jīng)被低估的價值，正隨著戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的深入逐漸釋放。從汽車電子的深度滲透到 AI 賽道的快速突破，從寬禁帶半導(dǎo)體的前瞻布局到12英寸車規(guī)晶圓廠的供應(yīng)鏈扎根，這顆“蒙塵明珠”不僅褪去了轉(zhuǎn)型期的迷茫，更在汽車、AI、機器人等黃金賽道上打磨出愈發(fā)璀璨的切面。